引种收缩存栏下降价格拐点白羽鸡板块行情已形成

　　一、价格：白鸡方面，父母代鸡苗，综合售价43元/套，环比+6元；商品代鸡苗，主产区价格4.3元/羽，环比+0.3元；毛鸡，主产区价格4.8元/斤，环比持平；鸡肉，综合售价11982元/吨，环比+13元；黄鸡方面，江苏中速鸡均价7.3元/斤，广东中速鸡均价8.6元/斤。

 

　　二、产业链盈利：祖代场盈利能力大幅提升

 

　　祖代场：约24元/套(环比+6元)；

 

　　父母代场：约1.7元/羽(环比+0.2元)；

 

　　养殖户：约0.4元/只(环比+0.1元)；

 

　　屠宰厂：约115元/吨(环比-99元)；

 

　　(注：此为白羽鸡产业链盈利情况，养殖户类型为外购商品鸡苗养殖、屠宰厂为外购毛鸡屠宰)。

 

　　三、观点：白羽鸡板块行情已形成

 

　　①白羽鸡引种端：据畜牧业协会禽业分会数据，白羽鸡行业2022年10月祖代更新量3.55万套，当月祖代更新量均为国内自产，今年1-10月合计祖代更新71.6万套，同比减少33.2万套(同比-31.7%)。

 

　　②价格及行业分析：白羽鸡的周期看，引种量决定供给从而导致行业周期轮动。白羽鸡行业需从海外引种，2022年5-7月由于美国禽流感、航班停运等情况，连续3个月海外引种停滞，当前美国、欧洲禽流感较为严重，由于禽流感带来的引种收缩情况正在逐步成为现实，也将持续影响到行业供给。近期国内祖代场提高父母代苗报价已反映了行业收缩的端倪，父母代苗也会从结构性短缺转变成系统性短缺，并逐步传导至下游。我们总结白鸡板块投资的三个阶段：引种收缩→存栏下降→价格拐点，当前尚处于引种收缩阶段，这个阶段核心关注点是月度祖代更新数据。