负债超500亿！“猪茅”牧原股份遭交易所询问

养猪行业全面巨亏，但“猪茅”牧原股份却独赚69亿。

屡陷财务造假疑云、去年底发生商票逾期的牧原股份，昨晚收到了深交所针对公司2021年年报的问询函。

深交所要求公司说明，是否存在流动性风险、大额关联采购的合理性、猪价大跌却未对存货计提跌价准备的原因及合理性、固定资产等未计提减值准备的原因及合理性等问题。

据了解，去年，生猪价格持续下跌令众多猪企业绩遭遇“寒冬”，A股前五大猪企四家亏损在大几十亿到近200亿不等，发生资产减值损失几亿到几十亿不等，唯独牧原股份逆市盈利69亿元，且账上没有任何资产减值损失。

牧原股份一枝独秀的业绩引发市场关注。

是否存在流动性风险？

牧原股份年报显示，截至去年年底，公司持有的货币资金余额为121.98亿元，同比减少16.42%，其中受限资金余额 37.90亿元，同比增加453.64%；持有的有息负债余额为 525.90 亿元，同比增加67.94%；资产负债率为61.30%，同比增加15.21个百分点，投资活动产生的现金流量净额为-359.68亿元。

深交所要求牧原股份结合营运资金需求、持有的货币资金情况、银行授信使用情况、经营现金流情况、偿债期限及安排等因素，分析说明公司是否存在流动性风险。

关联方采购定价是否公允？

深交所要求核查说明前五名供应商与公司、公司董事、监事、高级管理人员、5%以上股东、实际控制人是否存在关联关系或可能造成利益倾斜的其他关系。

另外，深交所要求公司结合近三年的关联采购情况，说明对有关关联方采购的定价依据及其公允性，选择向关联方采购的原因及合理性。

为何未对存货计提跌价准备？

年报显示，牧原股份存货期末账面余额为344.76亿元，同比增加62.78%。其中原材料70.65亿元，库存商品2.86亿元，消耗性生物资产271.25亿元，同比增加93.78%。公司报告期对上述存货均未计提跌价准备。

对此，深交所要求公司说明公司本期未对相关存货计提跌价准备的原因及合理性。并说明对相关存货的盘点情况等。

行业距离盈利还有多远？

5月以来，生猪价格一路上涨，国家发改委发布监测数据，国家统计局近期发布数据显示，生猪（外三元）本期价格环比上涨2.1%，5月9日至13日当周，全国平均猪粮比价为回升至相关调节方案设定的过度下跌二级预警区间。

业内人士分析，按照15.4元/公斤的价格来看，包括牧原股份在内的绝大多数生猪板块上市公司绝对成本都很难压缩到这一水平，虽然生猪价格上涨态势明显，但当前企业仍处于轻微亏损的状态。

此外，2021年，公司贸易业务，屠宰、肉食业务，其他业务实现的营业收入分别为40.48亿元、54.18亿元和1.19亿元，分别同比增加205.72%、771.95%和523.57%，该暴增情况也被深交所问及。