猪肉消费受季节性限制难提振生猪期货仍处于震荡态势

消息面

农业农村部最新公布的数据显示，2022年6月，能繁母猪存栏量为4277万头，环比增长2.2%，同比下降6.3%。

因天气原因叠加学校放假等多重因素，消费始终低迷，屠宰量昨日为89801头，窄幅下跌，前三等级白条肉为27.36元/公斤，较前日下跌0.08元/公斤，走货较弱，压制价格上行。

根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段，且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口，但由于7月上涨刺激行业压栏及二次育肥较多，后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。

数据显示，4月下旬生猪宰后均重加快增长，至2022年7月15日当周，宰后均重较3月低谷上涨3.93%。

机构观点

国泰君安期货：

生猪现货价格小幅下降，屠宰量整体趋稳，短期震荡为主；需求限制价格预期，未看到需求驱动前，多头仍较为谨慎，期货仍处于震荡势；8月需求处于季节性回升阶段，屠宰利润出现修复，关注停工宰场复工情况，考虑右侧做多机会，远月具备估值优势，逢回调做多为主，注意止盈止损。短期：LH2209合约支撑位20000元/吨，压力位22000元/吨。

国都期货：

8月4日小幅收跌，主力LH2209合约报收20505元/吨，收涨-0.12%。昨日现货大部分地区下跌，主产区河南生猪平均价21.05元/公斤，环比变动-0.30元/公斤。

基本面看，6月份生猪出栏量环比继续下降，存栏量环比继续增加，农业农村部指出，此前生猪价大幅上涨是受养殖户压栏惜售和二次育肥影响，能繁产能充足，后期不具备大幅上涨的基础条件。考虑政策面接连施压，且生猪及能繁母猪存栏已连续两月环比增加，因此猪价反弹空间有限，下方关注60日线支撑。