益生股份：有知名机构盈峰资本参与的，共15家机构于5月10日调研我司

2022年5月10日益生股份（002458）发布公告称：华安证券王莺 朱筱珊、万家基金邱庚韬、南土资产黄文睿、六合基金刘春明、新华基金王丹、财通资管李晶、华宝基金陈龙、中润投资罗志强、华安资管仇中群、涌德瑞烜杨琪、九泰基金卢凯、华安自营汪浚哲、华富基金傅晟、盈峰资本刘东渐、淳厚基金李天诚于2022年5月10日调研我司。本次调研主要内容：

问：国外禽流感是否对国内祖代鸡引种造成影响?

答：目前国外禽流感频发，导致国内种源进口充满不确定性。近期因美国航班停航原因，可能导致今年五六月从美国引进的祖代种鸡计划暂时中断，后期何时能恢复引种，还要根据禽流感和航班的情况再做判断。

问：近期鸡苗价格上涨的原因?

答：商品代鸡苗长时间的价格低迷，白羽肉鸡行业进行自我调节，去产能的速度加快。随着各地疫情“动态清零”政策实施，企业用工逐渐恢复，消费需求逐渐提升，鸡肉和毛鸡价格均上涨，毛鸡价格反弹带动养殖户补栏积极性提升，进而增加对鸡苗的需求，2022年3月下旬以来，商品代鸡苗价格已呈恢复性上涨趋势。4月下旬鸡苗价格稳定在3元/只以上，4月商品代鸡苗销售均价较3月已翻倍。

问：公司益生909小型白羽肉鸡的优势体现在哪些方面?是否只对外销售商品代鸡苗?

答：益生909是公司自主研发的小型白羽肉鸡，由三系配套而来，优异的性能可得以稳定地遗传给后代。益生909具有疫病净化好、抗病力强、成活率高、产肉率高、肉品好、料肉比低等优势。既可以走活鸡杀白条鸡，也适合屠宰分割，特别适合在关闭活禽市场后替代三黄鸡进行屠宰加工。虽然鸡苗的价格较817小型白羽肉鸡苗高几毛钱，但养殖客户的综合效益高，所以在市场上比较畅销。公司以销售益生909商品代鸡苗为主。

问：对今年下半年白羽肉鸡市场行情的预判?

答：（一）供给方面（1）自2021年下半年以来，鸡苗价格就一直在低位运行，长时间的低价位导致社会淘汰种鸡的数量增多，换羽鸡的数量减少，鸡苗的供给量呈现出下降趋势，白羽肉鸡行业供给端已去掉部分产能。（2）美国和法国等国家相继发生禽流感，接下来几个月能否从美国进口种鸡尚不确定，预计今年祖代鸡进口量会减少。（二）需求方面（1）需求增加随着疫情的好转，旅游及餐饮业的恢复，需求消费增加，将带动鸡肉和鸡苗价格的上涨。（2）猪肉价格影响2022年一季度末，全国能繁殖母猪存栏4185万头，处于产能调控的绿色合理区间。但受新冠肺炎疫情影响，猪肉的消费明显下降，猪肉供应出现阶段性过剩，生猪行业处于周期性行情的底部。自4月下旬以来，生猪价格开始上涨，目前生猪价格约为15元/千克，环比3月上涨20.0%以上。预计未来饲料价格将趋于稳定，今年三季度生猪有望实现扭亏为盈。鸡肉和猪肉具有相关性，随着生猪产能调节，猪肉价格上行会带动鸡肉价格上行，从而带动鸡苗的价格上涨。（3）消费观念的转变白羽肉鸡产业具有典型的节粮节地节水特征，在保障我国粮食安全等方面发挥着重要的作用。鸡肉具有“一高三低”的营养特点，更加符合健康食品的消费理念。随着健康的消费理念日渐深入人心，鸡肉在肉类消费者的占比呈逐年增加的趋势，未来鸡肉消费增长空间巨大。（4）生活方式的转变生活节奏的加快，推动了外卖产业发展和预制菜品的兴起和普及，这一转变会带动鸡肉消费增长，从而会进一步带动商品代鸡苗需求的增加。综上，供给的减少再加上需求的恢复，总体预判，今年下半年的行情要好于上半年。

问：种猪项目建设期为多久?

答：公司种猪场的建设期为2年，建成后将逐步达产。

问：公司未来的发展规划

答：2021年公司的东营益生和山东益仙两个子公司投产，预计2022年商品代鸡苗销量为5亿余只，较去年有所增加。2021年父母代种鸡的外销量为1200万套，今年外销量高于去年。公司十四五规划:商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽。种猪方面，未来计划成为国内种猪育种头部企业。

益生股份主营业务：祖代肉种鸡的引进与饲养,父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪和商品猪的饲养与销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售

益生股份2022一季报显示，公司主营收入3.2亿元，同比下降44.92%；归母净利润-28801.02万元，同比下降357.21%；扣非净利润-28831.12万元，同比下降374.28%；负债率47.35%，投资收益-1085.15万元，财务费用1852.65万元，毛利率-64.84%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为12.44。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2883.83万，融资余额增加；融券净流入539.76万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，益生股份（002458）好公司评级为1.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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