新冠回归乙类乙管未来猪价走势如何鸡周期能否重演最强猪周期

12月26日，国家卫生健康委发布公告，将于2023年1月8日将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。这是自2020年1月20日我国开始实施严格的传染病甲类防控措施后，疫情防控政策的又一次重大调整。这意味着，我们的日常生活和出入境即将恢复常态，人们也不用再“谈冠色变”了。

然而国家统计局网站24日消息，2022年12月中旬生猪(外三元)价格为18.2元/千克，比上期下降3.8元/千克，环比降幅为17.3%。据农业农村部监测，12月23日全国农产品批发市场猪肉平均价格为26.56元/公斤，比12月22日下降3.4%。

生猪价格为何下跌？未来猪价走势如何？

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，猪价下跌主要原因是供给阶段性增加叠加消费低迷。新冠疫情防控放开后，餐饮集团消费不升反降，感冒患病在家饮食清淡、户内消费锐减，南方腌腊缩水近三成，杀年猪需求尚未到来，当地屠宰量、生猪外调量明显下降。另外，前期压栏、二次育肥的出栏冲击是重要原因。国庆前后压栏、二育的10％左右的猪不得不出栏了，12月份中旬屠宰量同比已经高于上年同期。大肥猪上市对价格冲击很大。12月初猪价未出现养殖户期盼的上涨，恐慌出栏导致价格踩踏效应放大。消费下降、供应量上升，挤压了价格和盈利，当前养殖户盈利明显缩水，盈利收窄至200元以内，部分地区已经到达成本线附近。

朱增勇认为，冬至节猪价已经反弹，双节前猪价仍然有季节性反弹空间，但不会出现大幅上涨。随着新冠疫情感染率下降，生活秩序恢复常态，节日消费提振效果逐渐提升，餐饮将全面恢复，猪肉消费将明显增加，利好猪价的季节性反弹。但同时注意到，后期生猪供应还会增加，因此反弹幅度和空间较温和。 建议养殖“不赌猪”，要不得投机心理、侥幸心理，逢快不赶、逢慢不走才能收益稳定。要理性分析“猪行情”，兼听则赚、偏信则亏，不要被铺天盖地的涨价信息误导，保持合理的出栏节奏，同时不要进行投机性二次育肥，赌后市行情。

猪价承压下行，明年大概率仍向下运行

随着当前生猪出栏量的明显增加，市场对于猪周期转入价格下行阶段，已有了充分预期。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前，我国处于疫情防控政策调整初期，民众消费特别是餐饮消费还处于较低水平，这在短期内会对猪肉需求产生一定影响。 但要注意的是，疫情影响属于短期因素，随着“两节”临近，预计猪肉需求有望逐步回升， 由此，近期猪肉价格较快下跌时间可能不会太长，不排除“两节”临近猪价出现小幅反弹的可能。不过，若从中长期看，可以确定的是，2023年猪肉价格将大概率向下运行。

卓创资讯分析师王亚男也表示，目前生猪市场需求有限，价格不乏下滑可能。但冬至到元旦前仍有备货的可能，届时需求提升，对猪价或有支撑作用。此外，12月份上旬及中旬生猪出栏速度快，不排除月末生猪可出栏数量有减少的可能，进而短期提振猪价。当然，随着元旦过后需求的再次下滑，预计猪价或再次走低。

当前，虽然各方对于猪价已经进入周期下滑通道存有共识，但在一德期货生鲜畜牧分析师侯晓瑞看来，本轮猪价下跌仅为猪周期的第一轮下跌，具体表现为前期极乐观情绪导致的供应后移，待春节前养殖端在悲观情绪下出清产能后， 预计生猪现货价格还是有可能在2023年上半年出现连续上涨行情，主要原因在于2022年4月份前能繁母猪存栏基数并未明显回升， 因此，生猪出栏基数在2023年3月份前难有明显改善。也就是说，短期生猪现货价格下跌将前期供应积压消化掉后，仍有反弹空间。

2023年VS2019年：“鸡周期”能否重演“最强猪周期”？

2011年来，行业经历了5轮周期波动，其中2017-2019年在引种不足和“最强猪周期”的带动下，白羽肉鸡行业亦迎来了历史最好盈利时间。当前与2017-2019年相比：1）共同点：引种均大幅下滑，且强制换羽受到较大限制。2022年仅为引种受的第一年，目前全球正经历着历史上最严重的禽流感，海外引种短缺问题短期难以解决，预计2023年引种量继续低位。而强制换羽方面，目前主要拖累因素是祖代性能的下降，相较于2017-2019年的种公鸡不足的问题，其影响程度或更大；2）不同点：消费端变化较大。2017-2018年国内白羽肉鸡需求较为平稳，但2019年非洲猪瘟导致的猪肉短缺，鸡肉的“替代性需求”才是行业景气度到达高点的核心原因。当前整体需求量较2019年明显增加，且2023年有疫后需求修复的催化。

2023年白羽肉鸡迎来新的一轮高景气周期已是确定性事件。从当前引种情况看，目前正处于2017-2018年的供给短缺形成的初期阶段，而能否达到2019年“超级鸡周期”的高度，则需要看疫后需求恢复情况。当前看，上游供给短缺影响已经有所体现，2023年将进一步向下游传导。a）祖代存栏持续下降。至2022年11月，全国祖代存栏173.05万套，同比减少6.04%，较7月高点已下降9.1%；b)父母代价格快速上涨。10月价格为20多元/套，11月为42元/套，进入12月售价突破50元/套。

2023年行业将迎来高景气周期。2022年我国祖代引种量远低于均衡所需；且当前全球禽流感形势严峻，引种短期难以恢复，行业供给缺口已经形成，并在不断加大。而祖代性能下降对强制换羽限制较大，行业不确定性因素进一步减少。持续看好2023年白羽肉鸡行业表现，有望走出“独立行情”，迎来高景气周期。

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