二育市场火爆!养猪全年有望扭亏,但未来走势仍存不确定性
---- 广告,也是一种资讯----
当前二育市场火爆的体现
1. 猪价上涨预期:市场普遍预期未来猪价会上涨,这刺激了二育补栏的积极性。
2. 标肥价差持续为正:即生猪价格高于饲料价格,使得养殖成本相对较低,从而提高了养殖利润。这种价差的存在使得二育行为更具吸引力。
3. 饲料价格回落:饲料价格的下降减轻了养殖成本压力,进一步增强了二育的积极性。
4. 养殖端压栏行为:在需求淡季,养殖端通过压栏增重来提高出栏体重,从而获得更高的售价。这种行为在一定程度上也推动了二育市场的火爆。
5. 市场信心增强:由于去年底生猪产能去化节奏加快,叠加生猪价格长期偏低,导致养殖端资金断裂和疫病频发,市场普遍预估四季度猪价将上涨,这增强了二育入场的信心。
6. 肥标价差扩大:肥标价差(即肥猪与标猪的价格差)的扩大刺激了二育抄底情绪,进一步推动了市场的上涨。
养猪全年有望扭亏
猪周期经过长时间磨底,产能大幅去化后,供给端收缩推动猪价上涨。今年以来,猪价表现“淡季不淡”,上市猪企盈利修复已经体现到中报利润端,随着三季度业绩披露,盈利兑现确定性进一步提升。
回顾三季度猪价走势,呈现为先扬后抑,几乎走出“A字型”,6月底到8月中旬,猪价急速飙升,从约17.4元/公斤上涨至21.3元/公斤,累计上涨22.41%。8月中旬到9月底猪价震荡回调,国庆节前报17.7元/公斤,几乎回吐全部涨幅。截至10月10日,全国生猪价格报17.63元/公斤,同比增长12.51%,环比下跌10.78%,猪价仍高于全行业平均养殖成本。
四季度猪价能否持续向好?
接下来的四季度一贯是销售旺季,四季度猪价能否持续向好?今年整体生猪养殖行业能否扭转去年大面积亏损的局面?华安证券研报认为,2024四季度猪价有望高点再现,产能缓增支撑2025年猪价。开源证券认为,生猪养殖板块估值处于2019年以来相对低位,市场估值修复背景下,当前估值水平较低的生猪养殖板块修复空间大,后续或将展现高弹性增长。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示,经过宏观调控之后,目前中国生猪存栏量更加趋于合理、科学、精准,现在行业回暖也是整个行业深度调整之后出现的结果。全年来看,今年猪企的亏损面应该会收窄,一些企业甚至有希望扭亏,实现盈利。
今年上半年,半数上市猪企实现盈利,有九成在第二季度业绩实现盈利或减亏。从已经披露的8~9月份销售均价显示,上市猪企第三季度或呈现大面积盈利,至于能否实现全年盈利,第四季度的猪价走势是关键。
后市表现如何?
就猪价后市表现,一位农业行业分析师表示,需求端来看,10月处于旺季过渡期,天气转凉但腌腊备货需求尚未启动。供给端来看,伴随春季效应,部分养殖地区或开始压栏增重,为春节出货做准备,这在一定程度上可能会制约10月生猪供应的增幅。
“目前来看,10月份生猪供需双增,猪价或以弱势震荡为主,餐饮消费呈现季节性增加,但鸡鸭、牛肉等肉类的替代需求充足,猪价提振有限。预计10月消费端增量将较为有限,但猪价下调空间也有限,价格将继续维持在全行业盈亏平衡线以上。考虑到春节前需求旺季提振,猪价有望在11月~12月迎来反弹,反弹空间主要取决于消费需求的改善,目前仍存不确定性。”上述农业分析师说。
卓创资讯分析认为,仔猪价格一定程度反映业者对后市预期以及当期母猪产能去化情况。9月仔猪价格震荡下跌,一方面是目前养殖端补栏积极性下降,另外一方面则是目前新生仔猪外销数量较多。企业自留减少,意味着对后市行情不乐观,多外销为主;但育肥户补栏仔猪数量亦下滑,主要是当前补栏仔猪在春节后出栏,面临亏损及疫病风险。但仔猪数量不减,外销难度大,企业被迫自留,一定程度代表未来5-6个月养殖企业出栏量增加,散养户出栏量减少,因此规模化程度提高,导致价格波动频率或提升,波动幅度或收窄。
四季度到春节期间,随着天气转凉,南方腌腊需求回升,整体来看季节性因素利好下半年消费。但从白毛比价及屠宰利润来看,下游对高猪价的接受度较低,白毛比价是指白条猪肉价格和生猪价格的比价,这一比价越高,说明市场对猪肉的价格接受度越高,消费意愿越好;反之,这一比价越低,说明消费意愿越差。屠宰利润越高说明消费端对高价的接受度较高,屠宰企业能够获取丰厚利润。近年来白毛比价处于低位运行,体现了终端对高价的抵触,压制猪价运行。
年底前猪价没有大幅度下跌的风险
尽管如此,市场仍然有很多声音质疑是情绪、二育、压栏惜售拉涨猪价。对此,王祖力谈到两个重要指标,首先从近两个月农业农村部监测的规模以上屠宰企业屠宰量来看,7月份最新的屠宰量同比去年下降了超过9%,供应减少9%,价格上涨30%~40%是正常现象,所以对于今年猪价上涨不用去质疑,而且涨的幅度不应该小。
另一个重要指标是生猪出栏体重,二次育肥多,必定会快速增长出栏体重。但是今年以来,虽说上半年有小幅度的增加,但是这种增长很大程度上是季节性的增长,增长缓慢,而且增长还在往下降。这说明大家对未来价格没有信心,从而不敢极端的压栏,不敢非常疯狂的二育。
此外,还有不确定因素可能带来的影响,比如说猪病疫情、消费问题,以及能繁母猪生产效率提升等问题。他强调,如果今年大家依然能够保持谨慎的情绪,即使接下来的几个月供应可能会有小幅度的增长,但消费增长的幅度可能会比供应增长的幅度更大,年底前猪价没有大幅度下跌的风险。
来源:北京商报、第一财经、卓创资讯
农兜&猪兜旗下所有平台转载的文章均已注明来源。对于猪兜原创文章,其他平台在转载时务必注明出处。特别说明的是,未经允许,禁止对猪兜特别说明的文章进行转载。感谢您的支持与配合;我们刊登的所有文章仅供养猪人参考学习,如有不妥之处,请及时联系我们,同时请添加官方微信号:smil13121487481
往期精选
大幅扭亏为盈,猪肉股大涨!生猪养殖行业的高景气度能持续多久?
最新议程公布!11月15-17日,陈瑶生、杨汉春、闫之春、章红兵、顿灿、胡友战与你相约杭州!
{{item.content}}