新一轮猪周期来了，要扩产吗？

种种迹象表明，养猪业最艰难的时期过去了。

新一轮猪周期来了

卓创资讯数据显示，生猪价格于6月11日达到今年的最高点，较4月底每公斤累计上涨4.19元，涨幅达28.33%；6月24日降至17.28元/公斤，与高点相比每公斤累计下降1.7元，降幅为8.96%；7月4日再度涨至18.46元/公斤，较6月24日涨1.18元/公斤，涨幅为6.83%，较4月底上涨3.67元/公斤，涨幅为24.81%。

“新一轮猪周期已经启动。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇表示，自2002年以来，我国共经历了6轮完整的猪周期，如今养猪业已经来到第7个猪周期。这轮猪周期刚刚开始，从短期来看，生猪价格波动加剧，例如受压栏、二次育肥以及市场情绪影响，猪价短期快速拉涨。从中长期来看，生猪供应较稳定，生猪价格波动幅度明显较前几个周期下降，经营者仍要理性看待行情。

猪企扭亏为盈

在上市猪企发布的最新财报中，企业销售生猪的价格已高于成本价，开始扭亏为盈了。根据财报，牧原股份6月商品猪销售均价为17.73元/公斤，环比上升14.24%；新希望六和预计二季度单季盈利约7.5亿元。唐人神集团股份有限公司7月10日发布经营数据公告显示，截至2024年6月，公司当期实现生猪销售收入5.54亿元,同比增长14.80%,1-6月累计29.50亿元,累计同比增长13.17%;当期实现生猪销量293500头,同比下降5.93%,1-6月累计1882800头,累计同比增长13.46%。

近日，大北农发布2024年半年度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损15,000万元–18,000万元，较上年同期亏损减少；基本每股收益亏损0.04元/股–0.04元/股。

扩张转为长期目标

行业人士认为，当前养殖端仍有看涨情绪，二育仍有入场现象，继续支撑猪价。不过高温天气限制猪肉需求，终端消费依旧清淡，批发市场白条走货一般，持续掣肘猪价。短期猪价或呈现稳中伴跌，但后续价格走势整体乐观。

银河证券指出，站在当前时点，猪价已处于上行过程中，2024年生猪年度均价同比上行、且下半年价格优于上半年确定性高。叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期。

然而，面对这轮猪周期，猪企仍较为谨慎。

牧原股份相关负责人表示，看待行业周期，要用崭新思维来看，不能一直坚持旧有认知，每一轮周期都有自身特性。作为经营主体，不能寄希望于通过周期上行来弥补自身经营能力问题导致的亏损。公司将持续通过管理和创新获得成本领先优势，未来的盈利水平需要建立在成本领先所能获得的行业超额利润上，而不是将希望放在未来猪价的涨跌上。

温氏股份则表示，待市场集中度提升至一定水平、大型企业维持一定的市场占有率后，产能去化的速度可能会变慢，猪周期存在被熨平的可能性。新希望就曾表示，今年以降成本为首要目标，可见扩张已被猪企转为长期的目标。