原油系抱团创新高；生猪期价突然“变脸”，19000关口告破！

今日凌晨公布的最新数据显示，美国至5月13日当周API原油库存减少244.5万桶。

截至今日凌晨收盘，WTI原油期货结算价自2020年5月以来首次超过布伦特原油期货结算价。WTI 6月原油期货结算价收跌1.57%，报112.40美元/桶。布伦特7月原油期货结算价收跌2.02%，报111.93美元/桶。NYMEX 6月天然气期货收涨4.37%，报8.3040美元/百万英热单位#期货#原油系期货集体走高，供应忧虑短期难解

美国汽油期货价格续创历史新高推动国内原油系期货品种17日集体走高，其中低硫燃料油盘中刷新上市以来新高至6086元/吨，SC原油也站上逾一个半月高点。截至5月17日下午收盘，低硫燃料油、SC原油主力合约均涨超3%，燃料油、沥青涨超2%。昨日夜盘时段，低硫燃料油、燃料油主力合约上涨1.5%以上，SC原油微幅下跌。

近期，地缘紧张局势尚未见缓解，围绕能源市场供应紧缺的担忧迟迟不见消退，全球能源市场延续强势。业内专业人士认为，近阶段欧洲地缘政治局势动荡难安，导致全球区域经贸及大国关系裂痕加大，同时美联储快速加息并警告金融和经济风险，股债汇及商品为代表的大类金融资产价格双向波动加大，而国际能源供应问题短期难解是能源板块强势凸显的关键因素之一。生猪期货跌超4%，业内聚焦养殖利润

生猪期货在经历了一个月的快速上涨之后，5月17日突然“变脸”，生猪期货主力合约LH2209在5月17日开盘后一度摸高至19915元/吨，刷新2021年6月以来新高，然而随后盘中大幅减仓跳水，最终主力合约大跌4.64%至18825元/吨，领跌商品市场，此前一周的涨幅悉数抹去，持仓减少近3700手。分析认为，尽管在养殖户压价、能繁母猪产能见顶和国家大力度收储之下，猪价明显反弹，但受制于终端需求改善缓慢和生猪产能总体充裕，猪价的回升之路或充满坎坷。

3月以来，国家已经连续开展了七轮中央储备冻猪肉收储竞价交易。5月17日晚间，华储网再度发布了总数4万吨的冻猪肉收储交易公告：将于5月20日下午进行2022年第八批中央储备冻猪肉收储竞价交易。

与此同时，养殖行业的持续性亏损带来的部分产能出清以及部分地区生猪调运受阻，均构成了推动猪价反弹的动力。农业农村部5月17日最新公布的数据显示，截至4月末，全国能繁母猪存栏量4177.3万头，较3月的4185万头下降0.2%。（来源：期货日报）股指

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月17日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。今日100亿元逆回购和1000亿元MLF到期。

财政部发布数据显示，1-4月累计，全国一般公共预算收入74293亿元，扣除留抵退税因素后增长5%，按自然口径计算下降4.8%；一般公共预算支出80933亿元，增长5.9%。主要税收收入项目中，国内增值税17676亿元，扣除留抵退税因素后增长1.8%，按自然口径计算下降28.9%。印花税1909亿元，同比增长19.3%。其中，证券交易印花税1250亿元，增长21.9%。1-4月累计，全国政府性基金预算收入17565亿元，同比下降27.6%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入1110亿元，下降4.4%；地方政府性基金预算本级收入16455亿元，下降28.8%，其中，国有土地使用权出让收入15012亿元，下降29.8%。

中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会，请财政部副部长许宏才、审计署副审计长王陆进、国家税务总局副局长王道树介绍财税改革与发展有关情况，并答记者问。财政部表示，4月财政收入增幅回落是落实减税政策的反映；今年以来已为企业减轻税费负担和增加现金流超过1.6万亿元。

财政部表示，下一步将进一步落实落细各项税费支持政策，加快大型企业增值税留抵退税等已定政策实施进度，也包括微型和小型，中型和大型要提前实施；加快实施进度，尽早释放政策红利，帮助企业纾困解难，增强发展的内生动力，推动经济运行在合理区间。财政部还将落实好中央政治局会议要求，谋划好增量政策工具，全力扩大国内需求。

国家发改委表示，目前国内疫情反弹得到有力处置，各项政策靠前发力、政策效应逐步释放，相信正常的经济秩序将快速恢复，经济运行会很快回归正常轨道。一方面，要下更大力气抓好已出台的政策落实。另一方面，抓紧谋划增量政策工具。

为应对经济下行压力加大，我国将加大宏观政策调节，加快落实已经确定的政策，加紧谋划、适时实施增量政策，控住疫情，稳住经济。业内人士表示，复工复产有序推进，扩大内需、助企纾困、保供稳价、保障民生等一系列政策措施正在显效，5月份经济运行有望得到改善。展望全年，稳定宏观经济大盘、实现发展预期目标仍有较多有利条件。

市场继续担忧美联储加息会引发衰退。有策略师认为随着美国国债收益率曲线继续走高，一些投资者预计通胀率会更高，美联储也会进行政策调整，随着通胀担忧加剧，资产估值出现了持续和广泛调整。

高盛认为，美元目前被“大幅高估”了约18%，预计未来几周的美元走势有两种可能性：如果全球经济增长前景改善，随着投资者转向高风险资产，美元会走软；如果世界经济确实陷入衰退，美元将前景黯淡。在前一种情况下，应该做空美元兑多数货币，该行尤其看好加元等大宗商品出口国。在后一种情况下，日元可能会跑赢美元，因为日元经常在经济衰退期间表现良好。黑色

焦煤：市场方面，产地焦煤价格整体有所企稳，煤矿出货有明显转好，个别优质煤种出现小幅探涨。供应方面，近期国内产量小幅增加，且进口蒙煤和俄煤持续增加，焦煤供应整体有所改善，但绝对水平仍然不高，需关注增量的持续性。需求方面，下游焦企焦煤库存较低且日产仍然较高，对焦煤需求有一定支撑，但焦炭价格仍在下跌阶段，叠加钢材需求不佳，焦煤需求暂时受到抑制。库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需有所缓和，但焦煤社会库存总体处于偏低状态，且近期宏观政策也在不断加码，短期盘面或震荡运行，短期上方压力2800，但中期来看仍取决于钢材需求能否改善。

焦炭：市场方面，钢厂对原料仍多控制到货节奏继续打压，河北区域主流钢厂于17日晚八点提降第三轮，降幅为200元/吨，预计近日第三轮将全面落地。供应方面，当前焦炭价格持续下降，虽然上周五焦企开会号召各家限产但焦企利润仍然不错，短期生产积极性仍较好。需求方面，目前焦炭铁水仍然不错，但钢材去库压力较大，铁水产量以及焦炭需求进一步回升空间可能有限。库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，虽然当前供需有所改善，但近期宏观政策也在不断加码，短期盘面或震荡运行，但中期来看仍取决于钢材需求能否改善。

动力煤：供应方面，产地产量仍处于较高位置，但进口煤持续倒挂，进口量有所减少。下游方面，当前电厂日耗震荡，淡季叠加疫情导致终端补库需求下降，但近期疫情开始好转，关注日耗是否有起色。港口方面，大秦线20日检修完毕，沿海供给将恢复正常。政策方面，周五神华神优外购继续上调，明显突破坑口限价区间上限，这可能也反映出限价不适用与非电用煤。整体来看，当前沿海问题主要是进口煤严重倒挂，但是当前当前电煤需求较弱，同时动力煤政策风险仍然较大，后期价格取决于需求的变化，当前港口价格在1250附近，预计进一步上涨空间有限。钢矿

螺纹钢：今天是2022年5月17日，我们对螺纹的观点是，近期主要为横盘调整行情，整体振幅不大。目前盘面的趋势仍处下跌阶段，我们仍保持逢高做空的观点。今天螺纹于4700下方继续弱势整理，螺纹空头趋势未变，接近4700关口时再次受到压力掉头向下，整体来看继续向上缺少新的动能。

日线级别，收一根阴线，变化不大，维持箱体震荡，上方受制于整数关口以及10日均线的压制，下方5日均线给予了一定支撑。macd的绿柱有所收窄，空头的势力有所衰减；小时图上，逐渐呈现出一个收敛的震荡形态，暗示新一波的行情可能即将展开，操作上主要关注上下两条轨道的突破情况。

太极趋势系统，目前也显示为短线震荡的走势，但小时图的阴阳力道持续收窄，k线也在趋势线附近运行，此处系统提醒注意盘面短期再次反弹的可能。当前受到10天线的压制，在没有特别利好的推动下，螺纹难以改变弱势运行的局面.且现货端近期钢厂密集降价，在需求没有得到有效恢复的前提下，不排除继续向下的可能，短线反弹做多需谨慎。

热轧卷板：供需角度来看，近期热卷供应已经基本恢复正常，需求方面受盘面触底反弹影响，部分投机商户小批量备货，但终端需求依然不佳，虽然前期部分延迟需求逐步释放，但同比依然处于低位。综合来看，预计近期全国热轧板卷价格弱势震荡运行为主。

铁矿石：本周来看，供应端，澳洲发运与上周基本持稳，巴西发运持续受季节性降雨影响，预计本周全球发运会有小幅收减；到港端，由于上周部分巴西到港船只延期到港，叠加一小部分非主流海飘到港所带来的增量，预计本周到港量将会上升至2022年均值线以上。需求方面，部分钢厂正逐步走出疫情影响缓慢复产，与此同时全国港口日均疏港在短期仍会维持在300万吨以上的高位，港口持续保持高出库量，且压港目前处于年内低位，短期到港增量难以抵消港口去库速度，预计本周港口库存仍将继续去库。综合来看，本周供需差仍有收窄的动力；然而需要注意到，目前中国进口矿总库存仍高于去年同期，现货供应尚未充足，单一环节的供需差收紧对市场影响有限，更需关注政策面的变化给市场带来的影响。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交96.5万吨，环比上涨40.9%；本周平均每日成交82.5万吨，环比下降12.6%；本月平均每日成交85万吨，环比下降12.4%；有色

铜：今日铜仓单增加3801吨至30296吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场今日交投活跃度得到较大提振，官方公布上海地区社会面清零，全面解封预期临近，提振市场活跃度；下游买兴回暖，叠加近期冶炼企业集中检修导致供应收紧，周边市场升水偏高，上海市场升水随之走高。

今日市场货源偏紧，需求提振，升水从开盘便处于高位。盘中贸易商积极出货，小幅下调报价，上午稳定在好铜升水420元/吨，平水铜升水390元/吨，成交较好。广东市场今日流通货源较少，市场多数货源已交割，可流通货源较少。早间低价货源成交后，货源难寻推升升水上涨后无成交；今日金川PC成交200吨，升水100元/吨成交。目前广东消费依旧较为薄弱，市场后续仓单流出后，现货升水依旧难以支撑，预计周内升水依旧会回落。

精铜杆方面，市场加工费短期内依然将呈现偏高、相对混乱状态，近期精铜杆方面的需求预期比较乐观，但需关注精铜杆原料、成品库存变化，后期或有供应偏紧的可能。换月后首日成交表现分化，早间询盘问价积极性依旧较高，部分企业成交量多优于常态水准，保持千吨左右成交；另有企业反馈，下游提货稳定，多为数百吨提货量。

铝：Mysteel现货市场：国内供应端新增复产稳步进行，产量增量持续释放。而疫情对下游消费抑制作用仍存，使传统旺季背景下的需求受到限制。不过，近日铝价的下跌激发加工企业刚性补库需求，同时成本对铝价也存在强支撑作用。目前铝市场供给端增量释放比需求恢复更为确定，铝价仍然承压，但下跌空间有限。电解铝方面，4月国内电解铝企业自备电价表现环比上升，尽管保供稳价政策始终贯穿煤炭行业，但因电解铝企业自备电厂多数不具备长协订单，受疫情影响运输、大秦线事故等外部因素干扰，加之对后期再度出现2021年缺煤现象的担忧，铝厂自备电厂均在加大煤炭的库存储备，现货采购价格也相应环比有所上升。

华南地区铝锭主流成交价20420-20440元/吨，均价20430元/吨，跌60元/吨。受南储街边站和炬申丹灶站卸货受阻影响，持货商出现惜售现象，市场流通货源偏紧。成交方面，今日市场一早报贴水10元/吨为主，贴水20元/吨有成交，后续持货商惜售，市场报小幅升水，均价有成交。今日佛山铝锭现货成交价为贴水20至均价，贴水有所收窄。

镍&不锈钢：今日沪镍主力2206合约涨1.85%至200080元/吨，镍仓单减少429吨至44093吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，菲律宾苏里高天气尚未全面恢复，同时北方矿区即将进入雨季，贸易商当前持有实盘较少，多以交付前期订单为主。下游工厂按需采购，对于较低品位镍矿采购价进一步下跌，而Ni:1.5%及以上资源较少，即期议价仍较前期持平，持续关注菲律宾出货情况。 镍铁方面，镍铁最新成交价下行。目前印尼镍铁回流增加，国内镍铁供应略有过剩，看空情绪下，镍铁厂报价下行；印尼镍铁目前可流通量较为有限，铁厂心理价位较为坚挺。终端需求疲软加之成本压力下，钢厂对原料高镍铁维持压价心态，部分心理价位低于1600元/镍（到厂含税）。

精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价212550元/吨，较上一交易日跌3000元/吨，折算市场主流沪镍2206合约10:31盘面升贴水为+13050元/吨。目前国内市场现货资源依旧偏紧，新交割资源尚未流入市场（预计将在18日），升贴水居高不下。市场成交较前期稍有好转，但需求仍受制于疫情而较为低迷。内外价差进一步收窄，按市场现货价格计算已有盈利，以盘面平水计算尚小幅亏损，贸易商正密切关注当中。

Mysteel不锈钢方面：17日地区性不锈钢现货价格出现回调，201冷轧部分有50-100元/吨的下探，304冷轧部分下调了50-200元/吨，430冷轧价格暂稳。不锈钢目前受成本支撑，5月不锈钢排产小幅下降但仍处于高位，目前库存累积较多，而需求未有好转，现货市场价格普遍下调，不锈钢短期下行压力增加。能源化工

原油：昨日，美国汽油继续创历史新高，供应紧张提振原油期货市场，国际油价早盘下跌后大幅收高。今日国际油价高位震荡。供应端，俄罗斯5月上旬的海运原油出口暂未出现明显下跌态势，且对亚洲出口有增长趋势。另外欧盟对俄的全面制裁计划进程坎坷，仍未得到通过。需求端，4月中国原油加工量同比下跌10%至5181万吨，创2020年3月以来的最低值，反映出局部疫情对需求的拖累。美国汽油需求旺盛、价格高企，加重因地缘局势等因素引发的供应紧张预期，对油市形成持续性支撑，油价易涨难跌。但另一方面来看，高油价抑制需求，而且市场情绪反复，警惕投资者获利了结引发的油价回落风险。

沥青：今日国内沥青均价为4381元/吨，较上一工作日价格上调18元/吨。今日华南地区石油价格上调50-100元/吨，东北地区今日报价有所上调，带动国内沥青价格小幅上行。今日国内沥青总产量共计5.01万吨，环比下降0.55万吨或9.89%。华东主力炼厂转产，加之新疆天正中广停产，带动整体产量下降。山东地区：今日区内部分报价有所推涨，市场主流参考价在4050-4320元/吨。炼厂供应维持低位，整体出货情况表现良好，低价货源有所减少，下游终端刚需拿货稳定，对于市场有一定的支撑。国际原油高位运行，带动市场氛围有所好转，部分地区价格继续上涨。国内开工持续处于低位水平，现货低价资源逐步减少，业者拿货积极性尚可。短期来看，炼厂供应低位，下游刚需拿货稳定，加之成本高位支撑，对于价格存在一定利好，预计沥青市场或偏强运行。

PE：今日线性期货小幅走高，石化出厂价多数稳定，商家心态变动不大，报盘部分小涨，下游工厂接货意愿不强。目前国内LLDPE主流报价在8700-9200元。供应方面，目前油制烯烃装置利润持续欠佳，石化企业检修损失量处于较高水平，加之短期暂无听闻有新装置投产，短期供应压力不大。今日石化企业库存有小幅下降，去库节奏有所放缓，石化去库压力较前期略有增大，目前石化库存高于去年同期。需求方面，下游整体行业开工水平提升幅度有限，市场需求呈现强预期弱现实，下游采购成交表现平平。

PP：今日PP期货小幅上涨，石化出厂价多数稳定，商家报盘部分小幅回暖，下游终端逢低适量采购，成交平平。目前国内拉丝主流报价在8600-9000元。供应方面，短期有部分检修装置重启运行，但目前石化企业装置检修仍相对集中，且石化企业生产利润压缩严重，提升生产装置负荷的意愿暂不强，短期供应端增幅有限。近日国际原油价格持续高位运行，成本端支撑依旧较强。需求方面，下游行业开工变化幅度不大，局部地区物流运输情况已有所缓解，但下游新订单跟进仍不足，对原料采购难以放量。

PVC：今日PVC期货先涨后跌，市场走货欠佳，贸易商小幅让利走货，成交一般。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8800-8900元。近期电石价格上涨，PVC行业边际成本支撑增强，外购电石的氯碱企业生产成本提升，与此同时PVC价格偏弱，导致盈利下降。本周周度社会库存去化，出口势头走弱，后续关注内需恢复情况与政策端消息。

PTA：今日原油震荡上涨，对PTA成本支撑增强。上游，今日PX价格收于1290美元/吨CFR中国，较上一交易日持平，折合加工费242元。下游，今日聚酯产销不一，涤纶长丝产销回升。其中，涤纶长丝产销200%、涤纶短纤产销56%、聚酯切片产销32%。虽然下游聚酯开工负荷不高，但原油及PX震荡上涨，成本推涨PTA，弱化了需求端的影响。PTA加工费维持低位，在原油高位震荡的成本支撑下，PTA短期仍偏强。

尿素：今日尿素主力UR209合约高开，早盘先涨后松动，午盘区间震荡。今日国内尿素现货行情波动运行。在外围行情高位坚挺的支撑，主流区域市场价格降至倒挂厂家价格水平后，跌势趋于缓和状态。而目前市场存在刚需和备肥预期，下游采购增加，市场行情企稳反弹，主流区域厂家低端成交增加，行情因此呈现窄幅波动的运行状态。短期来看，预期刚需有转弱趋势，但短时多数厂家销售压力不大，价格会顺势上涨，而下游心态多半高价谨慎适量跟进，所以行情的重心可能更偏向于情绪方面的变化，继而影响行情的走势。农产品

菜油：广东报价为13700元/吨，跌150元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油供应处于偏紧态势，但需求不及同期。后市重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在12000元/吨，跌130元/吨。上周受盘面影响，现货价格持续上涨，下游随新冠疫情等逐步好转，需求增加，提货量有所增多。但本周下游消耗尚未达到预期，较高的价格市场认可度并不高，且盘面有所回落，因此成交有所减缓，近期还要持续关注下游的消耗，以及油厂的提货情况，预计价格以稳中震荡为主。

棕榈油：广东报价15150元/吨，跌250元/吨。棕榈油进口成本高企，国内存量货源有限。但随着进口利润的逐步修复，市场买船稍有增多。市场预期后期国内供应增多，成为压制近期盘面的原因。主产国方面，印尼出口政策方面悬而未决。周二雅加达及其他地区举行抗议活动，要求取消棕榈油出口禁令，打压市场情绪，马棕盘面走低。但马来高频出口数据依旧向好，一定程度支撑价格。情绪偏空之下，预计棕榈油价格偏弱震荡运行为主。

花生米：国内花生市场偏强运行。目前价格高涨并未带动市场需求的明显好转，贸易商收购意愿良好，但对于收购较为谨慎，按需采购为主，随进随出。河南白沙产区通货米报价4.50-4.70元/斤，大花生通货米报价4.45元/斤，成交价格以质论价；东北产区308通货米报价4.60-4.90元/斤，部分好货报价5.00元/斤，食品米报价维持偏强走势报价区间5.30-5.50元/斤；山东产区报价通货米报价4.30-4.50元/斤。油厂到货量稳定，通货米成交价格在8200-8500元/吨，部分好货成交价格在8700元/吨，其余工厂成交价格相对稳定。

豆粕：油厂豆粕报价稳中下调0-10元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4260-4310元/吨，广东4310跌10元/吨，江苏4260元/吨稳定，山东4260元/吨稳定，天津4300跌10元/吨。CBOT美豆价格预计短期高位震荡运行。美豆种植进度落后，豆粕多单建议持有。

菜粕：广西报价3830元/吨，持稳。进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧，近期有所缓解。成本端支撑菜粕价格强于其他品种，后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。

玉米：鲅鱼圈港口报价2870元/吨，持稳。东北稳中有跌。产地深加工企业厂门到货增多，库存上升，个别企业试探性下调收购价格。产区物流逐渐宽松，物流运费下降。基层粮源见底，市场粮源主要集中在贸易商手中，近期贸易商出货积极性增加，收购主体趋于谨慎，观望心态增强。华北涨跌互现。产地深加工企业厂门到货增多，库存上升，但仍有个别收购价格偏低的企业收购需求上升，上调价格与当前市场持平。产区物流逐渐宽松，物流运费下降。基层粮源见底，市场粮源主要集中在贸易商手中，近期贸易商出货积极性增加，收购主体趋于谨慎，观望心态增强，价格运行整体平稳。

鸡蛋：邯郸馆陶报价4.56元/斤，持稳。主产区均价4.95元/斤，较5月16日下跌0.02元/斤，跌幅0.40%，主产区鸡蛋价格以稳为主，局部小幅下跌。主销区均价4.94元/斤，较5月16日下跌0.01元/斤，跌幅0.20%，主销区北京及上海市场到货稳定，走货正常;广东市场交投一般，价格下跌。近期蛋价连续走高，终端走货趋缓，贸易商避险心态浓郁，多按需采购。蛋价稳中盘整。预计蛋价以稳为主。

生猪：全国外三元生猪均价15.49元/公斤，涨0.11元/公斤。适重猪源有限，屠宰企业标猪收购存一定压力，近期行情在情绪面及生猪供应减少的影响下或仍窄幅偏强震荡。

苹果：陕西礼泉、乾县、三原、宝鸡等产地已陆续进入套袋阶段，今年套袋人工费较去年基本持平，果袋价格较去年偏弱;客商存储货源以自提发货为主。山东产区果农、客商出货意愿增强，部分冷库一般货成交价格区间有所下移。甘肃产区高山产区陆续开始套袋，人工费较去年基本持平。近期产地客商出货意愿有所增强，市场对高价货源接受程度有限，且批发市场西瓜、杨梅等时令水果价格下滑，对苹果销售产生冲击，预计短期苹果价格稳中偏弱运行。

红枣：河北崔尔庄市场的恢复，将更加有利于外地客商的聚集及货源的流通，入库后红枣价格坚挺，关注红枣的流通及价格波动。

白糖：广西市场报价5900元/吨，涨10元/吨。制糖集团和加工糖厂小幅上调，现货市场价格小幅上涨，现货市场购销有好转迹象，由于国内进口价格与国产糖价格价差较大，美元升值，国内进口成本继续增加，国内进口加工利润倒挂严重。预计现货价稳中偏强。

棉花：CCIndex3128B:22245，跌24。受ICE美棉期货带动，郑棉主连出现大幅上涨，国内部分地区新疆棉花现货报价上涨，纺企继续刚需小量压价采购为主；下游棉纱价格暂稳，纺企严控产销，悲观情绪较重。整体来看，国内棉花基本面消息暂无较大变化，下游需求趋弱，棉价波动受ICE美棉情绪带动及宏观消息影响较多。

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