【鸡蛋专栏】市场需求转弱蛋价偏弱运行-农兜网

蒋琴

投资咨询从业证书号：Z0014038

基本观点

本周蛋价偏弱运行，周内主产区均价4.82元/斤，较上周下跌0.10元/斤，跌幅2.03%，主销区均价4.85元/斤，较上周下跌0.24元/斤，跌幅4.72%。周内鸡蛋价格弱势运行，五一假期过后，经销商短暂补货，需求小幅提升，随着补货结束，加上南方梅雨季节到来，鸡蛋存储难度加大，经销商避险心理增加，多维持低位库存，蛋价弱势走跌。预计下周鸡蛋市场小幅震荡上调后或再度转弱，主产区均价或在4.80元/斤左右。蛋鸡存栏缓慢增长，补栏积极性不佳，09合约涨跌两难，或维持区间宽幅震荡，本周期货盘面主力JD2209合约于4700一线拉锯，期货提前给出现货走弱预期，关注期货向现货回归路径。

从后期新增产能来看，5月份新开产蛋鸡主要是2021年12月-2022年1月份补栏的鸡苗，2021年12月份鸡苗补栏量环比减少5.25%，2022年1月份鸡苗补栏量环比减少3.40%。因此，5月份新开产蛋鸡数量较4月或减少。淘汰鸡方面，随着交通恢复，部分地区淘汰鸡交易或恢复正常。但适龄待淘蛋鸡不多，5月淘汰鸡出栏量环比4月份或略有增加，但整体出栏量不大。受鸡蛋价格走高影响，个别养殖单位补栏积极性略有提高，但受制于高价饲料成本，整体补栏仍较为为主，鸡苗销量下滑。综合来看，新开产蛋鸡数量略减，但淘汰鸡出栏量增幅不大，5月份供应面理论上较4月或增加，但增幅有限。叠加新开产蛋鸡达到产蛋高峰期需要一定周期，短期内供应面依旧偏紧，现货蛋价于4200一线尚存强支撑。需求端来看，当下各地需求表现不一，局部地区疫情刚需仍在，同时高蛋价也会抑制部分需求。6月份气温高，南方进入梅雨，鸡蛋存储时间缩短，问题鸡蛋增多，市场走货速度不快，鸡蛋价格或震荡下滑。7月份食品厂开始为中秋节备货，需求量增加，鸡蛋价格存上涨可能。08合约月为纯铜旺季合约，偏多操作为主。后期重点关注现货价格走势，及淘鸡情况。

操作建议

蛋鸡存栏缓慢增长，补栏积极性不佳，09合约涨跌两难，或维持区间宽幅震荡，高位空单可择机止盈离场。08合约多单持有，参考支撑位4960。后期重点关注现货价格走势，及淘鸡情况。

重要监测点及风险因素

(1)蛋鸡存栏、补栏量；

(2)蛋鸡养殖利润；

(3)蛋鸡淘汰情况；

(4)贸易商收货、走货、库存情况；

(5)全球宏观金融风险；

(6)禽流感疫情，系统性风险。

主要影响因素分析

一、现货价格走势分析

全国鸡蛋主产区与主销区价格走势图

鸡蛋期现基差走势图

数据来源：我的农产品网

二、在产蛋鸡存栏量环比增加，主产蛋鸡及后备鸡占比减少、待淘老鸡占比增加

根据卓创资讯数据统计，4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.73亿只，环比增幅1.30%，同比跌幅0.84%。4月新开产的蛋鸡主要是2021年11、12月份补栏的鸡苗。因前期蛋鸡养殖盈利水平提升，11月份鸡苗销量环比增15.54%；12月养殖单位补栏积极性略有下降，鸡苗整体销量环比降5.25%，因此月内新开产蛋鸡数量增加。4月淘汰鸡出栏量环比降低，因鸡蛋价格上涨，养殖单位淘鸡意愿降低，加之部分地区流通不畅，老鸡出栏受阻，月内淘汰鸡出栏量低于正常水平。综合看来，4月新开产蛋鸡量多于淘汰鸡出栏量，在产蛋鸡存栏量环比增加。另一方方面，4月产品市场流通一般，屠宰场开工率不高，农贸市场高价消化能力亦有限，淘汰鸡出栏多数减少，450日龄以上老鸡占比9.97%，环比增加0.28个百分点。本月蛋价继续上涨，但养殖单位心态谨慎，补栏积极性一般，120日龄以下后备鸡占比15.51%，环比减少0.19个百分点。本月蛋市整体流通一般，主产蛋鸡占比稍减，120-450日龄产蛋鸡占比74.52%，环比减少0.09个百分点。后市看，4月部分延迟出栏的适龄老鸡或在5月中旬集中出栏，预计待淘老鸡占比减少；鸡苗及青年鸡补栏一般，加之受高成本限制，预计后备鸡占比或仍处低位。

全国在产蛋鸡存栏

主产区蛋鸡存栏结构

数据来源：卓创资讯

截至4月末，全国主产区代表市场大码鸡蛋平均占比46%，环比上月增加1个百分点；中码鸡蛋平均占比42%，环比上月减少1个百分点；小码鸡蛋平均占比12%，环比上月持平。4月份新开产蛋鸡数量不多，依然维持偏低水平。4 月份适龄待淘蛋鸡不多，加之小部分地区交通受限，淘汰鸡出栏量不大。整体来看，4月份淘汰鸡出栏量环比减幅明显，大码蛋环比增加。综合来看，短期大、中码鸡蛋占比仍然占据主力，新开产蛋鸡数量依然偏紧。

大中小码蛋占比图

全国主产区代表市场发货量统计图

数据来源：卓创资讯

三、淘汰鸡出栏量微增

截至5月13日，本周全国主产区淘汰鸡价格小幅上涨后回落，整体调价幅度不大，全国淘汰鸡周均价5.74元/斤，环比上涨0.05元/斤，涨幅0.88%。五一节期间受蛋价下跌影响，养殖单位淘汰老鸡积极性略提高，淘汰鸡价格微幅下跌。本周蛋价再跌趋势不明显，因此养殖单位压栏惜售心理渐起，淘汰鸡供应量普遍不多。下游屠宰场开工率仍不高，略抵触高价货源，农贸市场销量略有恢复，但仍处于低水平。与周初相比，本周东北地区跌幅最大，周初均价5.52 元/斤，周内跌幅3.14%。本周卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量50.26万只，环比涨幅7.65%，同比跌幅6.63%。五一节期间受蛋价下跌影响，出栏量微增，本周全国交通运输条件继续改善，养殖单位淘鸡积极性基本正常，淘汰鸡出栏量恢复性增加。河南等省份增加明显，其他产区普遍小幅增加。目前下游采购一般，养殖单位多关注蛋价波动，预计后期淘汰鸡出栏量增加幅度不大。卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，本周淘汰鸡平均淘汰日龄499天，环比持平。其中平均日龄最高为530天，最低为480天。个别市场前期出栏困难，本周交通条件好转，出栏老鸡日龄略偏大。

淘汰鸡行情分析

数据来源：卓创资讯

四、养殖户补栏谨慎鸡苗销量再度下滑

截止5月13日，本周卓创资讯重点监测市场商品代鸡苗价格稳定，均价为3.17元/羽，环比持平，主流报价2.80-3.30元/羽，少数高价3.60-3.80元/羽，少数价低。目前局部地区养殖单位补栏积极性略有提高，但受农忙及饲料成本影响，散户补栏积极性仍显一般。目前多数企业鸡苗订单排至6月份，多数企业种蛋利用率在50%-80%，部分在90%左右，少数略低。4月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为3909万羽，环比跌幅14.67%，同比跌幅12.30%。前期因饲料成本偏高，蛋鸡养殖盈利不及业者预期，养殖单位补栏积极性不高，鸡苗需求欠佳，4月份多数企业鸡苗销量减少。5月鸡蛋流通陆续恢复，蛋价或高位回调，蛋鸡养殖盈利水平或有下降。另外随着温度升高，散户育雏难度增加，且后期部分地区陆续迎来农忙，散户整体补栏积极性或难有提高。鸡苗市场或继续维持在供应大于需求的状态，鸡苗价格或进一步走低。6月份受蛋价及高温天气影响，养殖单位补栏积极性或继续维持在低位，鸡苗价格或继续下调。7月份随着鸡蛋需求逐步恢复，蛋价提振，养殖单位补栏积极性或提高，鸡苗价格或触底反弹。

鸡苗销量对比图

国内鸡苗价格走势图

数据来源：卓创资讯

五、饲料成本维稳，蛋鸡养殖利润窄幅波动

据我的农产品网数据显示，本周蛋鸡养殖成本为4.19元/斤，较上周下降0.02元/斤，环比跌幅0.48%；养殖盈利为0.63元/斤，较上周下跌0.08元/斤，环比降幅11.27%。本周玉米均价为2854元/吨，较上周上涨8元/吨，涨幅0.28%，本周华北地区玉米价格上涨较为明显，华北地区粮源供应以本地货源为主，周初华北地区普遍迎来阴雨天气，贸易商出货积极性减弱，深加工到货量维持低位，深加工企业提价促收，普遍上涨10-30元/吨。随着天气好转，价格上涨之后到货量增加，价格回归平稳；本周豆粕均价为4206元/吨，较上周下跌118元/吨，跌幅2.73%，国内方面伴随进口大豆到港量回升以及大豆抛储持续进行，豆粕供应得到缓解，豆粕现货价格整体偏弱，油厂压榨利润转差，对豆粕的降价动力减弱；整体来看，玉米价格偏强，但豆粕价格下跌幅度较为明显，本周蛋鸡养殖成本减少为主。本周蛋鸡养殖成本虽有缩减，但是蛋鸡养殖利润并未增加，主要是当前鸡蛋市场需求一般，终端走货平平，本周鸡蛋价格持续偏弱，蛋鸡养殖盈利也顺势减少。

蛋鸡养殖利润

数据来源：我的农产品网

鸡蛋价格与单斤鸡蛋饲料成本走势图

数据来源：卓创资讯

研究员承诺

本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。发布于：山西省声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。