发改委近期猪肉价格很难大涨春节前后猪价行情偏弱确定性增强

11月16日，发改委再次对猪价发声，将密切关注生猪市场行情，择机继续抛储，在必要的时候还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备肉。生猪产业中，预期会引起供需结构的明显变化，结合当前供需基本面，春节前后猪价行情偏弱运行的确定性在逐渐增强。10~11月猪价先涨后跌

10月份国内生猪价格先涨后跌。主要原因是从8月份开始，一直到10月中上旬，养殖端压栏增重和二次育肥现象突出，导致市场正常供应节奏被打乱，生猪供应出现阶段性缩量且幅度较大。生猪价格一路上涨年内以来的高点。

随后，在国家调控加强的大背景下且猪价处于高位，养殖端压栏情绪开始松动，同时出栏生猪体重增加也对现货市场构成一定压力。另外，11月份以来，由于国内大部分地区天气晴好，降温不及预期，叠加疫情反复也让猪肉消费能力下降。在供增需弱的格局之下，生猪价格一路下跌。

截止11月15日，国内生猪均价23.92元/公斤，和月初相比回落2.26元/公斤。不过，尽管猪价环比下跌，但与历史同期相比，目前仍处于高位。与去年同期相比上涨6.21元/公斤，同比涨幅35.06%。同时，从生猪养殖盈利来看，也处于历史同期相对高位，盈利能力仅次于2019年非瘟疫情后的猪价上涨。未来三个月市场猪肉供应或将继续增加

根据机构调研的信息，10月份无论是规模养殖场还是中小散户，由于压栏惜售、观望等因素影响，出栏计划并未完全完成，部分将出栏计划推迟至11~12月份。

此外，随着近期二次育肥及压栏增重生猪的出栏，在出栏量增加的同时，出栏均重也相应地得到了提升，这将进一步增加市场的猪肉供应。进入12月份以后，传统消费旺季将正式启动，叠加1月份还有春节前的备货行情，市场对肥猪需求量有增加预期，因此，压栏、二次育肥猪源将在这一时间段集中释放。另外，随着近期猪价下跌，部分养殖户仍对年末行情持乐观态度，再次选择了压栏惜售，该批次生猪也将在12~1月出栏，进而提升市场供应。

因此，从供应来看，从目前至年末，养殖端的供应量仍有很大增量空间，对猪价形成利空。猪肉价格较高抑制需求难大幅提升

和供应有较大提升不同的是，在未来一段时间，生猪需求增幅或仍不及预期。在往年的11月份，生猪屠宰量将会有明显上升趋势，而2022年却一直在低位盘整。主要原因是今年天气降温较慢，尚未达到最大的腌腊条件，另外，疫情和猪肉价格相对较高也抑制了需求端消费提升。

进入12月份以后，不管怎样，传统腌腊行情还是会启动，预计生猪屠宰量肯定有增量空间，但在供应相对充裕，肉价高而消费弱等多重利空驱动下，12月份的生猪需求增量幅度或不及往年同期，而且这种情况可能延续至2023年1月份。

宏观调控方面，发改委明确表态，未来将根据市场波动，继续择机投放储备肉，并指导地方同步投放。可以看出，未来保供稳价仍然是国家关注的重点。因此，未来一段时间，猪价有望保持平稳态势，很难出现大幅上涨行情。

综合以上因素，春节前后猪价行情偏弱运行的确定性在增强。具体来看，预计11月下旬至1月，生猪供应和需求出现双增的局面，但供应或大于需求增幅。在此格局之下，11月下旬猪价有小幅反弹几率，12月份或先涨后小幅回落，1月份盘整运行，节前备货需求结束后，生猪价格仍有一定下降可能。